中银价值发现混合发起A：2025年利润240.58万元 净值增长率23.38%

AI基金中银价值发现混合发起A（019949）披露2025年年报，2025年基金利润240.58万元，加权平均基金份额本期利润0.2348元。报告期内，基金净值增长率为23.38%，截至2025年末，基金规模为1270.23万元。

该基金属于偏股混合型基金。截至4月9日，单位净值为1.257元。基金经理是刘腾，目前管理的6只基金近一年均为正收益。其中，截至4月9日，中银蓝筹混合近一年复权单位净值增长率最高，达26.02%；中银顺兴回报一年持有期混合A最低，为12.02%。

基金管理人在年报中表示，信用债方面，2026年信用债市场预计可能继续处于低风险、低利差和高波动的环境，信用债需求仍有支撑，表现或好于利率债，信用利差或整体维持低位震荡，中短端可能继续下探。长端信用债的配置力量可能有所减弱。 可转债方面，全年维度上对权益维持乐观预期，但预计波动或放大。目前转债整体的转股溢价率水平或处于历史高位，但考虑到转债供给偏紧，固收+类资金对于转债仍有较强配置需求，预计转股溢价率水平可能在高位维持。

(资料图片仅供参考)

投资策略上，本基金将始终坚持价值风格，主要配置标的有两类。一是盈利能力强、现金流好、股息率高的优质公司，这些公司当前的估值较为合理，中长期持有的预期回报较为稳定。另一类是低估值公司，这些公司往往处于破净状态，如果基本面出现改善或者资本管理方面有所变化（比如提高分红、并购重组等），则估值有可能出现明显修复。从行业层面，我们关注到部分周期性行业出现了产能收缩的可能，因此我们会重点关注这些行业，比如地产、煤炭、有色、化工、钢铁等。

截至4月9日，中银价值发现混合发起A近三个月复权单位净值增长率为-1.09%，位于同类可比基金337/689；近半年复权单位净值增长率为2.01%，位于同类可比基金341/689；近一年复权单位净值增长率为23.77%，位于同类可比基金477/685。

通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

截至3月27日，基金成立以来夏普比率为1.2559。

截至4月9日，基金成立以来最大回撤为9.39%。单季度最大回撤出现在2026年一季度，为8.33%。

据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为83.72%，同类平均为84.04%。2025年三季度末基金达到87.06%的最高仓位，2025年上半年末最低，为81.21%。

截至2025年末，基金规模为1270.23万元。

截至2025年12月31日，基金持有人共计68户，合计持有1024.22万份。其中管理人员工持有6.02万份，占比0.59%，机构持有份额占比97.64%，个人投资者占比2.36%。

截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约318.92%，持续低于同类均值。

截至2025年末，基金十大重仓股分别是工商银行、神火股份、建设银行、中国海洋石油、渝农商行、晋控煤业、中国移动、贵州茅台、中国石油股份、国泰海通。