茅台集团最新发声！有信心穿越本轮周期_观察

近日，贵州茅台股价持续下探。自5月8日起至7月1日，短短38个交易日，股价下跌幅度为17.18%，同期大盘跌幅为4.86%，跌幅远远高于大盘。7月1日，贵州茅台最高价为1472.99元/股，收盘价为1440.38元/股，跌1.84%。

贵州茅台主力产品飞天茅台的价格则是持续传来利好信号。据悉，飞天茅台及其系列酒出现全线上调，其中2024版散件飞天茅台已回涨企稳2300元/瓶以上，2024版原箱飞天茅台则是维持在2550元/瓶左右。

自从6月23日贵州茅台取消“大箱茅台”等后，茅台酒批价出现了“触底反弹”，随后有消息称，贵州茅台也联动经销商共同“维护价盘”，强调不会低于2400元/瓶(包括批价、成交价等)抛售飞天茅台酒，而从连日来飞天茅台批价走高的情况来看，各种控价措施奏效。

在贵州茅台对市场控价的同时，该公司高管还对市场进行走访调研。6月25日至30日，茅台集团党委副书记、总经理王莉率队先后到上海、浙江、江苏、北京等开展市场调研，并于6月28日、30日在南京、北京组织召开苏沪皖三省区和京津冀蒙黑吉辽七省区市场工作会，进一步分析当前形势。

会议对当前宏观经济周期、行业发展周期和茅台自身周期调整“三期叠加”的市场形势进行了分析，指出，从宏观经济周期看，新旧动能转换带来的消费场景转型还需时日;从行业环境看，白酒发展存在大、小周期，“大周期”中，行业在上行阶段，产业扩张会积累很多问题，出现“熵增”效应，无序和矛盾会越来越明显。从贵州茅台酒自身来看，茅台酒的社交、收藏属性并存，以及在此基础上形成的溢价空间，决定了贵州茅台酒自身也存在有别于行业、不同于其他企业、其他产品的周期性调整，存在一定的平衡关系。

会议指出，茅台酒的基本属性没有变，基本需求面也没有变。过去几十年，白酒行业经历了几轮调整，每一次茅台都以较强的定力和实力平稳穿越周期，并获得了更好的发展。相较于以往，尽管当前的形势更加复杂，但当下的茅台拥有更强的核心竞争力、更优的市场渠道生态和更足的风险防范韧性，有信心、有实力、有能力穿越本轮周期。

对此，业内人士认为，从公司经营规划看，2024年公司经营目标增长15%。在渠道改革上，公司在直营渠道占比较高的背景下，后续或积极寻找渠道结构的平衡，进而实现中期的稳健增长。在产品多元化上，2024年茅台继续以文化为内核，推出散花飞天等非标文创酒。预计公司后续在品牌表达更具艺术性，继续拓宽茅台酒的“朋友圈”，为后续长期发展储备更多产品工具。